Fundusze inwestycyjne zamknięte (FIZ) to rozwiązanie stworzone z myślą o inwestorach poszukujących większych możliwości i bardziej zróżnicowanych aktywów niż w klasycznych funduszach otwartych. Dzięki swojej specyfice dają dostęp do rynków i instrumentów niedostępnych dla przeciętnego inwestora.
Czym są fundusze inwestycyjne zamknięte?
Fundusz inwestycyjny zamknięty to forma prawna, w której uczestnicy nabywają certyfikaty inwestycyjne, a nie jednostki uczestnictwa. Certyfikaty mogą być notowane na giełdzie albo rozprowadzane w ofercie prywatnej.
Najważniejsze cechy FIZ:
- z góry określona liczba certyfikatów,
- brak możliwości codziennego umarzania (jak w funduszach otwartych),
- dłuższy horyzont inwestycyjny,
- dostęp do szerokiego wachlarza aktywów – od obligacji i akcji, po wierzytelności, nieruchomości i projekty biznesowe.
Jak działają fundusze inwestycyjne zamknięte?
FIZ charakteryzują się większą elastycznością inwestycyjną niż fundusze otwarte. Mogą angażować kapitał w aktywa mniej płynne, ale oferujące wyższy potencjał zysku.
| FIZ | Fundusze otwarte |
| Certyfikaty inwestycyjne | Jednostki uczestnictwa |
| Brak codziennego odkupu | Możliwość odkupu na żądanie |
| Szerszy wybór aktywów (m.in. niepubliczne) | Głównie akcje, obligacje, rynek publiczny |
| Dłuższy horyzont inwestycyjny | Krótszy horyzont inwestycyjny |
Dzięki temu FIZ są narzędziem dla bardziej świadomych inwestorów, którzy akceptują ograniczoną płynność w zamian za szansę na atrakcyjniejsze wyniki.
Zalety i ryzyka funduszy inwestycyjnych zamkniętych
Fundusze zamknięte mają specyfikę, która może być zarówno atutem, jak i wyzwaniem:
Zalety:
- dostęp do niestandardowych klas aktywów (nieruchomości, wierzytelności, energia odnawialna),
- większa elastyczność inwestycyjna zarządzających,
- możliwość wyższych stóp zwrotu w długim terminie.
Ryzyka:
- brak natychmiastowej płynności – wyjście z inwestycji wymaga sprzedaży certyfikatów,
- wyższy próg wejścia niż w funduszach otwartych,
- większa złożoność struktury i konieczność zaufania zarządzającemu.
Przykłady zastosowania FIZ
Fundusze inwestycyjne zamknięte wykorzystywane są w różnych scenariuszach:
- fundusze wierzytelnościowe – lokują w portfele pożyczek zabezpieczonych na nieruchomościach,
- fundusze nieruchomości – inwestują w obiekty komercyjne, generujące stały dochód z najmu,
- fundusze specjalistyczne – np. inwestujące w energię odnawialną, jak elektrownie fotowoltaiczne.
Przykładem innowacyjnego podejścia jest EQUES Investment TFI SA, które jako pierwsze w Polsce wprowadziło fundusz fotowoltaiczny, pokazując potencjał niestandardowych inwestycji w formule FIZ.
Podsumowanie
Fundusze inwestycyjne zamknięte to propozycja dla inwestorów świadomych i cierpliwych, którzy akceptują dłuższy horyzont inwestycyjny i ograniczoną płynność w zamian za dostęp do unikalnych aktywów. Odpowiednio dobrane mogą być solidnym elementem portfela inwestycyjnego, szczególnie w czasach niepewności na tradycyjnych rynkach.
